Impermanent Loss (временные потери) — это один из ключевых рисков при добавлении ликвидности в DeFi-протоколы, особенно в автоматические маркет-мейкеры (AMM), такие как Uniswap, SushiSwap или Balancer. Он может существенно снизить прибыль от участия в пулах ликвидности — даже если сам токен растёт в цене.
📌 Как это работает?
Когда вы добавляете два токена (например, ETH и USDC) в пул, они автоматически уравновешиваются в пропорции 50/50 по текущей цене. Но если цена одного токена сильно меняется, баланс пула и ваша доля в нём тоже изменяются.
Пример:
Вы вложили 1 ETH ($2 000) и 2 000 USDC в пул. Через неделю ETH вырос до $3 000. Чтобы сохранить баланс, протокол «вынудит» вас продать часть ETH за USDC внутри пула. Вы потеряете часть прибыли, которую могли бы получить, просто удерживая ETH.
Эта «потерянная» прибыль называется impermanent loss.
🔁 Почему «временные»?
Потери называются временными, потому что они исчезают, если цена вернётся к изначальному уровню. Но если вы выводите ликвидность до восстановления, потери становятся реальными.
🧠 Как избежать или снизить риск?
-
Выбирайте стабильные пары
Пулы со стейблкоинами (например, USDC/DAI) или слабо волатильными токенами почти не подвержены impermanent loss. -
Используйте AMM с защитой от IL
Примеры: Bancor v3, Balancer, Gamma Strategies — предлагают компенсацию или адаптивные стратегии. -
Долгосрочный подход
В случае продолжительного нахождения в пуле и получения комиссий, IL может быть компенсирован доходом. -
Мониторьте показатели
Используйте сервисы вроде APY.vision, DeFiLlama, Zapper для отслеживания IL и прибыли. -
Рассмотрите одностороннюю ликвидность
Некоторые протоколы позволяют стейкать только один токен без необходимости сбалансированной пары.
💡 Вывод:
Impermanent Loss — не баг, а особенность механики AMM. Чтобы избежать неприятных сюрпризов, важно понимать, как он работает, и использовать стратегии, снижающие риск. DeFi даёт возможности, но требует ответственности.
