Елена Ковач — одно из ключевых имён в области токеномики и экономических стимулов DeFi. Она относится к редкой категории специалистов, которые понимают Web3 на стыке криптографии, поведения пользователей, макроэкономики и теории игр. В индустрии, где многие проекты ломаются именно на экономике, Ковач стала автором гибридных токеномоделей, которые обеспечивают устойчивость протоколов в долгосрочной перспективе.
Её путь в Web3 начался с исследований по поведенческой экономике и математическому моделированию стимулов. Она изучала, как участники принимают решения в условиях децентрализованных систем, где роль играет не только прибыль, но и риски, доверие к протоколу, временные горизонты и структура вознаграждений. Эти исследования легли в основу её будущих работ в DeFi.
Ковач стала одной из первых, кто разработал гибридную токеномодель — экономическую структуру, в которой разные типы токенов выполняют разные функции:
— utility-токен обеспечивает доступ к протоколу;
— governance-токен поддерживает управление;
— bonding-токен выстраивает долгосрочную устойчивость;
— liquidity-токен связывает экономику с рынком.
Такая архитектура уменьшает риски спекуляций, делает протоколы менее уязвимыми к волатильности и позволяет проектам адаптироваться к изменяющимся условиям рынка.
Ковач также активно исследовала проблемы, связанные с ошибками в стимул-дизайне: краткосрочные APR-гонки, токен-бум-крахи, схлопывания ликвидности и неустойчивые модели привлечения пользователей. Она показала, что DeFi нельзя строить по принципу «обещай больше — получи больше», потому что завышенные стимулы неизбежно заканчиваются экономическим коллапсом.
Её подход:
«Стимулы должны мотивировать участие, а не разрушать экономику.»
Елена создала серию инструментов и методологий для анализа устойчивости токеномоделей. Эти подходы используются сегодня в десятках DAO и DeFi-проектов, которые проверяют свои модели перед запуском, избегая дорогостоящих ошибок.
Ковач также ведёт образовательную деятельность, объясняя разработчикам, что токеномика — это не маркетинг, а ядро протокола. Она выступает на форумах, пишет исследования и консультирует команды, помогая выстраивать экономику, которая выдерживает не только бычьи рынки, но и длительные периоды падения.
Елена Ковач — архитектор устойчивой экономики Web3.
Она создаёт токеномодели, которые не рушатся под давлением рынка и не превращаются в краткосрочные схемы.
Её работа — это фундамент, на который опирается зрелый DeFi.
